Hoofdconclusie
Het eerdere voordeel kwam niet terug.
Het model kwam in de onafhankelijke hoofdtest niet boven 50% uit. Het eerdere resultaat van 55,93% werd niet gerepliceerd en de geselecteerde signalen waren gemiddeld niet positief na kosten.
Onderzoeksprofiel
De afbakening in één overzicht.
Bron
SEC 8-K winstberichten
Onderzoeksdesign
Vooraf bevroren externe replicatie
Doelmaat
Sectorgecorrigeerd rendement na 1 dag
Vergelijking
Vaste baseline en 50% richting
Wat wilden we weten?
De eerste studie vond een interessant één-dagssignaal in uitlegbare kenmerken uit kwartaalberichten. De echte vraag was niet of dat resultaat mooi was, maar of het terugkwam bij ondernemingen die nooit voor modelbouw waren gebruikt.
Daarom werd vooraf één model bevroren: Ridge met alpha 100, dezelfde kenmerken, dezelfde horizon en dezelfde signaaldrempels.
Hoe is het getest?
Nieuwe ondernemingen
De replicatie gebruikte 300 vooraf geselecteerde bedrijven buiten de oorspronkelijke groep. In de hoofdtest waren 1.257 bruikbare berichten van 296 ondernemingen beschikbaar.
Nieuwe tijdsperiode
De primaire test begon op 25 september 2025. Zo waren zowel de ondernemingen als het tijdsblok nieuw.
Eerlijke uitvoering
Instappen gebeurde pas aan het slot van de eerstvolgende handelsdag. Rendementen werden gecorrigeerd voor markt en sector; ieder sterk signaal kreeg 10 basispunten kosten.
De belangrijkste resultaten
De richting lag onder de vaste baseline en de intervallen omvatten toeval. Ook per jaar was geen stabiel patroon zichtbaar.
| Maatstaf | Uitkomst | Interpretatie |
|---|---|---|
| Richting goed | 49,88% | Niet beter dan 50% |
| 95%-interval | 47,20–52,51% | Omvat toeval |
| Baseline | 52,90% | Hoger dan het model |
| Sterke signalen | 528 | Vooraf vastgelegde drempel |
| Netto per signaal | −0,15% | Na 10 bp kosten |
Voorbeeld van de voorspellingen
Onderstaande regels laten zien hoe een voorspelling is vastgelegd. “Omhoog/omlaag” komt rechtstreeks uit het bevroren model; “werkelijk” is het latere sectorgecorrigeerde rendement.
| Bedrijf | Datum | Voorspelling | Werkelijk | Model goed? |
|---|---|---|---|---|
| Analog Devices | 24-11-2021 | −0,38% · omlaag | −0,09% | Ja |
| Autodesk | 24-11-2021 | −0,16% · omlaag | +1,30% | Nee |
| Best Buy | 24-11-2021 | +0,09% · omhoog | +0,83% | Ja |
| Burlington Stores | 24-11-2021 | −0,27% · omlaag | +0,33% | Nee |
| Dell Technologies | 24-11-2021 | −0,37% · omlaag | +0,41% | Nee |
Voorbeeldregels uit de secundaire volledige periode; de hoofdconclusie gebruikt uitsluitend de vooraf vastgelegde primaire holdout.
Wat betekent dit niet?
- De selectie bevat vooral liquide, continu genoteerde ondernemingen.
- De tekstkenmerken begrijpen complexe taal minder diep dan een modern groot taalmodel.
- Sectorcorrectie met ETF’s is een benadering en echte uitvoeringsprijzen ontbreken.
Onderzoeksresultaat, geen beleggingsadvies. Historische verbanden garanderen geen toekomstige resultaten.