Hoofdconclusie
Geen overtuigend voordeel uit clusters of het model.
Clusters hadden gemiddeld een positief abnormaal rendement, maar het interval omvatte nul. Het gekozen model bleef onder 50% en geselecteerde signalen verloren gemiddeld geld na kosten.
Onderzoeksprofiel
De afbakening in één overzicht.
Bron
SEC Form 4 open-marktaankopen
Onderzoeksdesign
Gebeurtenissenstudie met verborgen tijdsblok
Doelmaat
Sectorgecorrigeerd rendement na 5–60 dagen
Vergelijking
Losse aankopen, clusters en voorspelmodel
Wat wilden we weten?
Een insideraankoop kan vertrouwen uitstralen. Is een groep insiders die kort na elkaar koopt informatiever dan één losse aankoop?
Alleen open-marktaankopen met transactiecode P, positieve prijs en positief aantal aandelen werden meegenomen.
Hoe is het getest?
Clusterdefinitie
Minimaal twee verschillende insiders binnen zeven kalenderdagen, gevolgd door twintig dagen wachttijd tegen overlap.
Eerlijke start
Een positie begon pas bij de opening van de eerstvolgende handelsdag na de filingdatum.
Verborgen tijdsblok
Training eindigde vóór 2025. Modelkeuze gebeurde in validatie; de hoofdtest startte op 1 juli 2025.
De belangrijkste resultaten
Op 60 dagen waren clusters gemiddeld positiever dan losse aankopen, maar het aandeel positieve gevallen bleef onder 50% en onzekerheid was groot.
| Horizon | Type | Gebeurtenissen | Gemiddeld abnormaal | Positief |
|---|---|---|---|---|
| 5 dagen | Losse aankoop | 1.083 | +0,18% | 49,68% |
| 5 dagen | Cluster | 227 | +0,14% | 50,22% |
| 20 dagen | Losse aankoop | 1.083 | +0,54% | 48,94% |
| 20 dagen | Cluster | 227 | +0,79% | 47,14% |
| 60 dagen | Losse aankoop | 1.083 | −0,53% | 44,88% |
| 60 dagen | Cluster | 227 | +1,35% | 48,02% |
Voorbeeld van de voorspellingen
Voorbeelden uit de verborgen holdout. “Voorspeld” is het verwachte sectorgecorrigeerde 20-dagenrendement; netto bevat 10 basispunten kosten.
| Bedrijf | Cluster? | Voorspeld | Werkelijk | Netto signaal |
|---|---|---|---|---|
| GameStop | Nee | −2,93% | −6,88% | +6,78% |
| Hilton | Nee | −1,64% | −1,04% | +0,94% |
| Simon Property | Ja | −1,88% | +0,36% | −0,46% |
| Asana | Nee | +3,28% | +0,77% | +0,67% |
| Constellation Brands | Nee | +3,29% | +0,77% | +0,67% |
Wat betekent dit niet?
- De SEC-bulkdata bevat geen exact acceptatietijdstip.
- Kleine en verdwenen bedrijven zijn ondervertegenwoordigd.
- Insideraankopen hebben vele mogelijke motieven en bewijzen geen voorkennis.
Onderzoeksresultaat, geen beleggingsadvies. Historische verbanden garanderen geen toekomstige resultaten.