Methodologie
Ontworpen om onszelf ongelijk te kunnen geven.
Voorspellende modellen worden snel te optimistisch wanneer selectie, tijd en kosten niet strikt worden behandeld. Onze werkwijze maakt die valkuilen zichtbaar.
Van hypothese naar conclusie
Een vaste onderzoeksroute.
De exacte invulling verschilt per databron, maar de volgorde blijft gelijk. De eindtest wordt pas bekeken nadat alle keuzes zijn gemaakt.
Vraag en horizon vastleggen
We beschrijven welke informatie beschikbaar is, wat wordt voorspeld en wanneer een beslissing uitvoerbaar zou zijn.
Data op tijd ordenen
Training, validatie en holdout volgen elkaar chronologisch op. Toekomstige informatie kan niet teruglekken.
Baseline en model vergelijken
Een complex model moet aantoonbaar meer leveren dan een eenvoudige regel of constante voorspelling.
Keuzes bevriezen
Variabelen, instellingen en signaaldrempels worden vóór de eindtest vastgezet.
Kosten en onzekerheid meenemen
We tonen intervallen, aantallen, transactiekosten en gevoeligheid voor aannames.
Repliceren waar mogelijk
Een interessant resultaat wordt opnieuw getest op een latere periode of nieuwe ondernemingen.
Tijdlijn per kwartaalbericht
Eerst openbaar, pas daarna een mogelijke beslissing.
- 01Publicatie
Het SEC-bericht krijgt een openbaar tijdstempel.
- 02Beschikbaar voor analyse
Alleen tekst die op dat moment bekend kon zijn wordt verwerkt.
- 03Uitvoerbare instap
In de kwartaalberichtenstudies pas aan het slot van de eerstvolgende handelsdag.
- 04Uitkomst meten
Rendement na 1, 5 of 20 handelsdagen, gecorrigeerd voor markt en sector.
Deze tijdlijn beschrijft de kwartaalberichtenstudies. Andere studies hebben hun eigen uitvoeringsregels.
Kwaliteitscontroles
Vier risico’s die iedere conclusie kunnen vertekenen.
Datalekkage
Kenmerken en doelvariabelen worden met expliciete tijdstempels gekoppeld. Een bericht telt pas mee nadat het openbaar beschikbaar was.
Modelselectie
De validatieset bepaalt modelkeuzes. De holdout blijft onaangeraakt tot de vooraf afgesproken eindbeoordeling.
Meervoudig testen
Veel varianten vergroten de kans op een toevallig mooi resultaat. Daarom rapporteren we het zoekproces en gebruiken we waar passend correcties.
Economische uitvoerbaarheid
Richting goed voorspellen is niet genoeg. Signalen worden ook beoordeeld na kosten en met een realistische instapvertraging.
Rapportagestandaard
Een nulresultaat is geen mislukt onderzoek. Het verkleint de ruimte voor een onjuiste conclusie.
Daarom blijven oorspronkelijke resultaten, onafhankelijke replicaties, beperkingen en voorbeeldvoorspellingen naast elkaar beschikbaar.